由此，今年上半年人民币贷款增量达到4.58万亿元，“上半场”调控基本达到目标。

股份制银行为此做出很大“牺牲”。来自股份制银行的数据显示，6月份，12家股份制银行的贷款增量仅为600-700亿元，环比大幅缩水。一家资产规模超过万亿的上市股份制银行甚至早在6月20日就关闭了贷款审批系统，以防止分支行在季末时点冲高贷款，给自身的存贷比造成压力。

虽然6月信贷未出现明显的“时点冲高”，但多家中小银行反映了另一个严峻的事实――信贷需求不足。不过，交通银行首席经济学家连平认为：“三季度以后，信贷形势会有所改观”。

今年上半年人民币信贷同比少增近2.8万亿元，彰显了信贷闸门在“调结构”中的作用，地方政府融资平台、房地产、“两高一剩”行业的信贷投放均得到有效限制，而这些正是09年天量信贷的“受益者”。

有专家指出，下半年经济增速或出现下降，但不一定意味着衰退。由于当局对宏观经济高度关注，经济二次探底不会出现。

激战6月：存贷款扛大旗

7月6日，某大行资金部人士表示，6月份新增贷款在5600亿左右，基本按照监管层设定的“3：3：2：2”的信贷节奏进行投放。

这意味着，上半年新增贷款规模为4.58万亿元，符合信贷调控的总量及进度要求。因为按照今年全年信贷增量控制在7.5万亿元的目标和季度“3：3：2：2”的分布格局，上半年的贷款增量应为4.5万亿元。

实际上，一季度的信贷增量比计划目标超了3000亿元，但二季度没有重蹈覆辙，源于监管部门适时的“窗口指导”。消息人士称，4月份前后，约有3家全国性银行领到“黄牌”，并被施以暂停市场准入等监管手段，效果立竿见影。

以6月份5600亿元的贷款增量结构来看，股份制银行的贡献甚微，不足700亿元，而大行的增量可能持平于前两个月的3000亿元，剩下的2000亿元来自于地方银行业机构。

对于中小银行而言，根据总量和节奏控制的要求，今年信贷增速被要求控制在22%，其中，上半年应控制在13%之内。

目前，这一要求“圆满”完成。7月6日，某股份制银行人士透露，据同业交换数据显示，今年上半年，股份制银行贷款增量约为7000亿元，增速11%，落入监管要求之内。其中，深发展的贷款增速最低，不超过5%，与其资本约束有关，其他的主要股份制银行均在11%左右。

多位股份制银行人士直言，去年下半年约束信贷冲动的“尚方宝剑”是资本充足率，而今年则是存贷比。这也可以解释，为何4、5月份股份制银行的贷款增量均为1180亿元左右，但6月份仅为六七百亿元，规模明显下滑。

“股份制银行的存贷比都比较高，为了控制存贷比，各家银行从6月中旬开始抢存款，如果还不能解决问题，只能压贷款。”一家上市股份制银行相关人士透露。

商业银行存款压力之大，从中央国库现金管理商业银行定期存款的招投标（下称“国库现金招标”）可窥一斑。今年上半年，通过6次国库现金招投标，央行向银行体系注入2000亿元，期限在3个月至9个月不等。

高压之下必然出现非理性行为。今年1月份，6个月期国库现金招标的中标利率为2.92%，此后拾级而上。6月24日，第六期的中标利率高达4.2%，较第一期的涨幅近44%。

“国库现金招标是一种救急行为，有些银行存贷比压力较大。”一家中小银行资金部负责人说，该行曾参加了6月24日的招投标，因投标的利率较低，铩羽而归。

由于存贷比压力太大，情急之下，一家上市股份制银行干脆于6月20日关闭了贷款审批系统，防止分支行利用最后10天“冲贷款”。

眼下股份制银行可以长舒一口气，因为6月末股份制银行的存贷比基本都在75%以下。上半年股份制银行的人民币存款增速达到14%，高于信贷增速3个百分点，由此拉低了存贷比的水平。

信贷需求迷局

今年二季度，新增贷款规模从4月份的7740亿元、5月份的6394亿元，再到6月份的5600亿元，呈现递减趋势。但一位地方商业银行人士表示，从总行层面讲，信贷额度控制一直都存在，6月份并没有系统性收紧，新增贷款较小，除了与信贷额度控制有关外，更主要来自信贷需求的减弱。

两位股份制银行相关负责人也认同上述判断。前述上市股份制银行人士称，清理政府融资平台、房地产和土储机构、“两高一剩”行业，以及“三个办法、一个指引”，这些对贷款需求均有影响。