稳定回报吸引住宅投资资金风险犹存散户投资者需谨慎―――

北京新政出台两周后，住宅市场降温明显，“限购令”等控制政策更是极大地打击了买房人的购房热情，导致多个项目罕见地爆出零成交。与住宅市场正相反，一直被住宅阴影笼罩的商业地产开发商却在新政中看到了希望。虽然政策仍旧不鼓励商业地产，虽然物业税从商业起征的传言越来越现实，但市场上仍有许多手握重金的买房人将目光投向“看上去很美”的商业地产。
有学者专家甚至预言，“2010年将是商业地产的春天。”

然而，“春天”真的那么美吗？一贯以长期稳定的高回报率吸引买家的商业地产，如今又不受“限购令”和贷款收紧的约束，是否会成为众多现金的新流向呢？为此《广厦时代》专门进行了调查。

●市场表现：政策收紧拉平商、住地产门槛

北京新政两周后，各项细则也逐渐清晰，即便是全款支付每个家庭也只能再新购一套商品住房。如此严厉的政策让许多手持重金的买房人不敢随意出手。而目前看来，不受新政限购影响的“商”改“住”的公寓、写字楼、商铺等商业地产似乎成了新的资金流向。甚至许多销售人员都以商业项目不受新政影响为卖点。

“各大银行基本上都按政策收紧了房贷，而我们的项目本身就是最低首付五成，并且不受‘一房一贷’的限制，想买几套都行，最适合投资保值。”记者上周末在北五环某在售商业项目了解到，短短半个月时间里，该项目的电话咨询人数明显上升，售楼处现场每天也能保持十余组客户的接待量。虽然成交方面并未明显增长，但销售人员表示，楼市整体处于观望的混沌期，形势逐渐清晰后，商业地产的优势将显现出来，所以早买早合适。

在目前的新政背景下，无论是商业贷款还是公积金贷款都把二套房贷款比例调整为五成，取消了第三套房贷款，并执行1.1倍的利率。这无疑拉高了住宅市场的准入门槛，而一直不享受“宽松政策”的商业地产，由于与住宅市场处于同一水平线上竞争，反倒成为优良的“避风港”。很多实力型买家虽不缺乏首付款，但苦于限购一套商品住宅的政策，不愿轻易出手。而此时，原本投资回报周期远远长于住宅的商业地产却因为其可持有、长期稳定收益的特性开始受到重视。

在亚运村开了家公司的杨先生就是被新政风暴打乱了购房计划的买房人之一。他本想在朝阳区东四环附近买一套总价600万元的三居室，但由于公司严重依赖现金流，因此只准备了四成的首付款。不巧赶上新政出台，首付比例被抬到了五成，凭空多支出的60万元，使他被迫放弃了购房计划。但他却发现公司所在的写字楼每平方米只有两万元出头，于是索性将租赁了三年的写字间买下。杨先生说，置业升级的计划虽然流产了，但现在公司完全属于自己的了。而且房价要是真的下跌了，再买也来得及。