易宪容

5月7日，伴随着欧美股市的全线暴跌，包括中国在内的亚洲市场也应声下跌。此时，主权债务危机正笼罩着欧洲，从华尔街到冰岛、迪拜，如今又到希腊，让全球经济形势变得难以捉摸。

各界开始忧心忡忡：是不是第二轮全球经济危机即将登场，或已然开始？难得的经济复苏势头会否停止，甚至随之出现“再次衰退”？欧洲主权债务危机又给中国带来了什么样的影响和启示……昨日，著名经济学家、中国社科院金融研究所金融发展室主任易宪容在接受本报专访时，剖析了相关热点问题。

希腊危机源于奥运债务

重庆商报：如今的希腊，整个国家已经严重的资不抵债，走到破产边缘。最新的进展是，欧盟和国际货币基金组织分别拿出巨资给予救助。你认为，这次危机到底是怎么形成的？希腊最终能否成功“上岸”？

易宪容：希腊一直都是最富裕最美丽的国家之一，如今却因债务危机影响世界，确实令人遗憾。希腊的危机是从去年底开始的，几乎是在金融危机一周年后的时间爆发。我认为，希腊的问题出在几年来积累的政府财政赤字过大，说具体点与2004年奥运会积累下来的债务有关，如果没有碰到金融危机，这个债务也许不是太大的问题，但碰到金融危机，债务危机的效应就逐渐地显现出来了。

欧元区都在一艘船上，一个地方漏水了难免会影响其它地方，虽然大家的形势都不是很好，都不情愿拿出钱来，但也不会眼睁睁看着希腊沉入深渊，随后又来拖累自己。现在，欧元区和国际货币基金组织都伸出援手，我认为希腊走出危机只是时间问题。

中国出手救助可获益

重庆商报：希腊仍处于挣扎之中，就连中国Ａ股市场也受到了一定冲击。在危机结束之前，市场都免不了担心，希腊债务危机到底会在多大程度上影响中国？

易宪容：有人夸大了影响，但我觉得冲击十分有限，虽然这个债务对希腊来说很大，也就是数百亿欧元，但对全球来说不是太大的问题，这在欧洲也不是太大的问题，因为希腊的经济在整个欧洲体系占比不到1%。我曾讲过，这么小的经济体出一点问题，只要其他国家出手支援一点就可以了，中国也可以施以援手。

重庆商报：此前帮希腊加入欧盟的高盛公司也游说中国出手购买希腊债券，但几乎是一片反对声，为什么你认为中国可以出手呢？

易宪容：中国出手可以获得政治和经济等多方面的受益，即使购买几百亿欧元的希腊国债也没有太大问题。我们可以加强与希腊的旅游、文化、科技等多方面交流合作。实际上，借助这样的机会，也可以改变欧洲对中国的印象，而且如今钱也不是问题，我们有两万多亿外汇储备，在欧元区多投点，对改变外汇储备的结构也是有好处的。

不会引发第二波经济危机

重庆商报：希腊危机似乎已经得到了缓解。但外界更担心的是，葡萄牙、西班牙等国家的负债同样处于危险水平，会否因为希腊引发骨牌效应？甚至导致第二次全球经济危机的到来？

易宪容：金融危机后很多国家的问题都暴露出来了，这是必然的，但影响不大，希腊主权债务危机就不是太大的事情。应该承认，欧元本身存在内在矛盾，这种体系没有国家信用担保，是面临巨大风险的，但短期内应该没有太大的问题。只要法国、德国不打算让欧元解体，应该就没什么问题。

要知道，希腊债务危机与美国金融危机产生的影响不是一个概念。希腊经济体毕竟很小，即使加上另外几个国家也不大，迪拜发生危机时，大家吵得很厉害，但现在不是过来了吗，毕竟它们没有像华尔街那样，形成一个风险无限放大的利益链。所以，我认为不会引发新一轮的全球经济危机。

重庆商报：不过，包括重庆的很多企业在内，都担心是否会影响到进出口贸易？

易宪容：首先，中国企业对这些国家的出口并不大，不会有直接影响。不过，人民币紧盯美元，如果欧元受到一定影响再传递到美元，进出口贸易也会被波及，但不会很大。

中国房地产泡沫值得警惕

重庆商报：如今，“危机”成了使用频率最高的词语之一，而且屡屡冲击股市。你认为，从华尔街到冰岛、迪拜，如今又到希腊，一波接一波的危机，到底给我们带来什么样的警示？

易宪容：无论是一个公司，还是一个国家，你都不能只是看上去很光鲜，你必须有真正的实在，只要有泡沫，那一定是要破灭的。

希腊对一两个产业依赖度比较高，比如旅游业、航运业等，而且以前大量的国际资本流入，这些游资实际上是没有忠诚度的，你很好的时候它就来，但是随时也会撤走，因为它们怕泡沫破灭。而华尔街金融危机、自不量力要建世界第一高楼的迪拜，也都倒于房地产市场的泡沫。

重庆商报：这个启示对中国来说意味着什么？哪些行业存在潜在的危险？

易宪容：有泡沫就一定会破灭的道理，这对中国房地产市场来说非常值得警惕。为什么这样说，我认为中国房地产市场是有泡沫的，目前大量二、三线城市还可以吸引投机资金,近几年房地产整体还不会遭遇崩盘的结果，但是一旦房地产泡沫破裂，后果将会比很多国家都要严重。

现在国家密集出台相关调控政策，是一个非常好的信号，有利于使房价走到一个合理的区位，防止泡沫的扩大化。

重庆商报：什么才是合理区位？

易宪容：把房地产市场作为投资投机市场还是消费市场，是房价是否上涨的一个重要分水岭，当投资者主导房地产市场时，房价一定上涨，泡沫就一定在膨胀。迪拜就是活生生的教训，他们的房地产就不是自住需求，而是投资主导，这样出现危机就成了必然。

重庆商报：除了房地产市场，股市有泡沫吗？

易宪容：我认为没有。